达意隆的证券代码为002209，发行价为4.24元/股。招商证券觉得其合理的价值区间在9.9-10.6元。

  飞马国际的证券代码为002210，发行价为7.79元/股。海通证券觉得其合理估值区间应为13.2-17.6。

  广州达意隆包装机械股份有限公司人民币普通股股票将于2008年1月30日在本所上市。证券简称为“达意隆”,证券代码为“002209”。公司人民币普通股股份总数为114,000,000股，其中首次上网定价公开发行的23,200,000股股票自上市之日起开始上市交易。国泰君安预测其上市首日股价的区间为15.7～19.2元。

  公司属于包装机械中的饮料包装机械行业，产品有灌装生产线（包括全自动高速PET 瓶灌装生产线、PET/PC 桶装水灌装生产线）、全自动高速PET 瓶吹瓶机和二次包装设备等三大系列。

  国内包装机械行业的高端市场几乎被国外厂商垄断，公司是少数几个立足中高端市场，发展进口替代的包装机械企业。公司各种类型的产品的技术水平均处于国内领先水平，部分产品甚至已达到国际先进水平。

  此次募集资金项目投向三个技改项目和一个新建项目，三个技改项目有利于公司摆脱现有产能不足的瓶颈，一个新建项目有利于公司进入日化包装机械领域。计划募集资金总额1.75 亿元，现在公司已用自有资金提前开始募集项目的建设，预计部分募集项目在08 年下半年就会提前投产。公司08 年订单饱满，募集项目的产能自09 年会逐步释放。

  上市首日收盘价预测：我们统计了最近一个月首次发行的中小企业首日涨跌幅，平均涨幅为173.2%。考虑到小盘股的市场表现较为活跃，我们按照首日平均涨幅来估算，达意隆上市首日的收盘价为11.6元左右；

  我们认为未来3年公司收入将会保持稳定增长：预测的每股盈利为0.24、0.33和0.41。目前机械行业重点公司的2007、2008年预测PE为45倍和31倍，我们按照机械行业小盘股平均市盈率30-32倍估算，达意隆合理的价值区间在9.9-10.6元。

  预计公司07～09 年的EPS 分别为0.28、0.44 和0.59 元，按照25 倍左右的首发市盈率，在07 年预测业绩的基础上，我们大家都认为公司的询价区间为6.6～7.2 元，公司的目标价为17.5 元，上市首日定价区间在15.7～19.2 元。

  深圳市飞马国际供应链股份有限公司人民币普通股股票将于2008年1月30日在本所上市。证券简称为“飞马国际”,证券代码为“002210”。公司人民币普通股股份总数为136,000,000股，其中首次上网定价公开发行的28,000,000股股票自上市之日起开始上市交易。国泰君安认为其上市首日股价的区间为20-25元。

  飞马国际为细分行业龙头，专注于细分行业――石油化学工业行业的现代物流服务。目前已与中石油形成了稳定的合作伙伴关系，承揽了中石油国际设备以FOB 定价采购的物流总包业务。业务逐年递增成为中石油的设备国际采购物流细分市场的龙头服务商。此外07 年公司还新添的6 万吨订单，预计将使该类业务在08 年继续稳定增长。

  飞马国际以综合物流服务为基础，以塑胶物流园区服务为支撑，以贸易执行和保税物流服务为拓展方向，以互相协同的业务结构为保障、再加上轻重资产合理搭配，及新颖的业务和盈利模式，使公司的业绩出现了跳跃式增长。

  飞马国际受益于独特的业务模式及一体化保税物流服务的完善，未来公司业绩将有很好的增长空间。预计08 年业绩主要根据公司的贸易执行收入及综合物流服务收入，我们预测公司07-08 年EPS 分别为0.3 元和0.41 元。建议的询价区间为9.0－10.3 元。根据近期上市股票的溢价率考虑，我们判断公司首日的开盘价格在20-25元左右。

  飞马国际拥有稳定且独特的盈利模式，行业处于快速地发展期，公司未来成长前景值得看好。根据盈利预测模型，测算出飞马国际2008年-2010年的全面摊薄每股盈利分别为0.44元、0.66元和0.88元。考虑到公司处于告诉发展成长期，以物流行业平均的40倍PE水平估值，我们大家都认为公司的合理估值应为13.2-17.6元。