（002209）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.08亿元，同比增长15.48%；归母净利润2858.48万元，同比增长30.39%；扣非净利润1880.04万元，同比增长84.02%；经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比下降7.48%；报告期内，

  报告期内，公司合计非经常性损益为978.44万元，其中计入当期损益的政府救助为948.01万元，所得税影响额为-198.01万元。

  以8月21日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为29.32倍，市净率（LF）约为2.34倍，市销率（TTM）约为1.14倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.81亿元，同比下降4.79%，环比增长67.13%；归母净利润2005.45万元，同比下降36.75%，环比增长135.10%；扣非净利润1596.86万元，同比下降46.39%，环比增长463.89%。

  半年报称，公司作为国内液态产品包装全面解决方案的综合提供商，秉承“为你而转”的企业精神，致力于为全球客户提供液态产品工厂整体解决方案。公司的主营业务属于专用设备制造业，主要营业产品包括水处理/前处理设备、全自动旋转式PET瓶吹瓶机、灌装生产线、全自动PET瓶吹灌旋一体机、全自动PET瓶吹贴灌旋一体机以及纸箱包装机、薄膜包装机、贴标机、码垛机等后段智能包装设备，并为客户提供液态产品智能工厂的规划设计、安装调试、人员培训、优化改造、备件供应等设备全生命周期服务；同时，公司也具备为下游饮料、日化等行业内品牌公司可以提供代加工与信息化解决方案的服务能力。

  分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，液体包装机械及自动化设备收入5.14亿元，同比增长25.86%，占据营业收入的84.41%；代加工收入0.92亿元，同比下降19.66%，占据营业收入的15.14%。

  2024年上半年，公司毛利率为28.56%，同比上升3.25个百分点；净利率为4.70%，较上年同期上升0.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.90%，同比上升3.78个百分点，环比上升0.92个百分点；净利率为5.27%，较上年同期下降2.66个百分点，较上一季度上升1.53个百分点。

  分产品看，液体包装机械及自动化设备、代加工2024年上半年毛利率分别是30.95%、15.01%。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是4.38%，较上年同期增长0.74个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.30%，较上年同期增长0.44个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.36亿元，同比下降7.48%；筹资活动现金流净额-1.11亿元，同比减少1.12亿元；投资活动现金流净额-1955.59万元，上年同期为-1384.74万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8930.92万元，相比上年同期下降56.61%。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为148.06%，净现比为476.10%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业2/12）；固定资产周转率为1.95次，上年同期为1.67次（2023年上半年行业平均值为1.88次，公司位居同行业7/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.93次、0.58次。

  2024年上半年，公司期间费用为1.39亿元，较上年同期增加2354.59万元；期间费用率为22.87%，较上年同期上升0.93个百分点。其中，销售费用同比增长43.26%，管理费用同比增长10.37%，研发费用同比增长14.68%，财务费用由去年同期的-49.69万元变为-515.15万元。

  资料显示，销售费用的变动主要因为销售规模增加；财务费用的变动主要因为利息收入的增加、利息支出的减少，以及汇率波动共同作用。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加29.07%，占公司总资产比重上升7.09个百分点；应收账款较上年末减少3.95%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；货币资金较上年末减少1.27%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；使用权资产较上年末减少29.64%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加43.29%，占公司总资产比重上升6.98个百分点，主要系报告期内在手订单增加，预收货款增加；短期借款较上年末减少69.54%，占公司总资产比重下降7.29个百分点，主要系报告期内公司偿还了短期流动资金借款；长期借款较上年末增加4846.91%，占公司总资产比重上升2.17个百分点，主要系报告期内公司增加长期借款；应该支付的账款较上年末增加7.25%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.4亿元，占净资产的125.73%，较上年末增加1.89亿元。其中，存货跌价准备为1816.72万元，计提比例为2.12%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为69.12%，相比上年末上升0.37个百分点；有息资产负债率为6.20%，相比上年末下降4.97个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL，取代了一季度末的华泰证券股份有限公司、余洪涛。在具体持股比例上，罗邦毅、高盛公司有限责任公司、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、黄凤仙持股有所上升。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.09万户，较一季度末下降了5610户，降幅21.15%；户均持有股市值由一季度末的7.16万元上升至7.26万元，增幅为1.40%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。